Pi Network loay hoay tìm lại hào quang: Tương lai nào cho đồng Pi?

(Dân trí) - Sau thời gian dài chờ đợi mainnet, đồng Pi của Pi Network đã thu hút sự chú ý trở lại. Mặc dù giá đã giảm gần 80% so với đỉnh, một số tín hiệu kỹ thuật cho thấy khả năng phục hồi đang hình thành.

Màn trình diễn gây thất vọng: Giá Pi lao dốc, vốn hóa "bốc hơi"

Trong khi thị trường tiền mã hóa đang dần khởi sắc với bitcoin vượt mốc 93.000 USD/BTC và tổng vốn hóa thị trường tiệm cận 3.000 tỷ USD, Pi Network lại cho thấy dấu hiệu tụt hậu. Dự án từng thu hút hàng triệu người dùng với lời hứa "đào coin trên điện thoại" giờ đây đang gặp nhiều khó khăn.

Giá giao dịch IOU (cam kết trả nợ) của Pi - vốn chỉ được giao dịch trên một số sàn phi chính thức - đã sụt giảm nghiêm trọng. Từ mức đỉnh gần 3 USD hồi cuối tháng 2, Pi nay chỉ còn quanh mốc 0,65 USD, khiến không ít người trong cộng đồng Pioneers thất vọng.

Tính theo giá IOU và nguồn cung lưu hành ước tính, vốn hóa thị trường của Pi đã giảm mạnh từ 19 tỷ USD xuống chỉ còn khoảng 4,62 tỷ USD. Đáng chú ý hơn, định giá pha loãng hoàn toàn (FDV) - giả định nếu toàn bộ 100 tỷ token được lưu hành - cũng đã rớt từ mức "khó tin" 300 tỷ USD xuống còn 66 tỷ USD.

Điều này cho thấy niềm tin của thị trường vào khả năng hiện thực hóa giá trị của Pi đang dần lung lay, đặc biệt khi mainnet (mạng lưới chính thức của một dự án Blockchain), vẫn chưa mở hoàn toàn.

"Tài sản tỷ đô" của đội ngũ sáng lập chỉ là con số trên giấy?

Dù giá Pi trên thị trường IOU đang ở mức thấp, một chi tiết khác lại khiến dư luận chú ý, đó là khối tài sản tiềm năng khổng lồ mà đội ngũ sáng lập đang nắm giữ. Theo Whitepaper năm 2021 và các bản cập nhật sau này, tổng nguồn cung của Pi là 100 tỷ token, được phân bổ như sau:

65 tỷ Pi (65%) cho cộng đồng (đào coin, thưởng, vận hành hệ sinh thái).

20 tỷ Pi (20%) dành cho nhóm sáng lập - đứng đầu là Tiến sĩ Nicolas Kokkalis và Tiến sĩ Chengdiao Fan.

10 tỷ Pi (10%) thuộc Quỹ Pi Network.

5 tỷ Pi (5%) dùng làm dự trữ thanh khoản.

Với 20 tỷ token của Core Team, tính theo FDV hiện tại, khối tài sản lý thuyết của nhóm sáng lập có thể lên tới 13,2 tỷ USD - tức mỗi người "trên giấy tờ" có khoảng 6,6 tỷ USD. Nếu họ có thêm quyền kiểm soát quỹ Pi hoặc sở hữu thêm Pi từ cộng đồng, con số còn có thể lớn hơn.

Tuy nhiên, cần nhấn mạnh là phần lớn các token này vẫn đang bị khóa. Dữ liệu từ PiScan cho thấy quá trình mở khóa sẽ kéo dài đến tháng 5/2028, với tốc độ giải phóng trung bình 131,2 triệu token mỗi tháng. Nói cách khác, việc gọi 2 nhà sáng lập là "tỷ phú crypto" lúc này mới chỉ là con số lý thuyết.

Cá voi bắt đầu gom hàng - dấu hiệu tích cực giữa vùng tích lũy?

Trái ngược với giá Pi ảm đạm, dữ liệu on-chain lại cho thấy các "cá voi" (thuật ngữ chỉ những nhà đầu tư nắm giữ lượng lớn tiền mã hóa) đang âm thầm hành động. Chỉ trong vài ngày qua, hơn 41 triệu Pi (tương đương khoảng 27 triệu USD) đã được rút khỏi các sàn như OKX.

Việc rút số lượng lớn khỏi sàn thường được giới đầu tư xem là tín hiệu tích cực - cho thấy nhà đầu tư lớn có xu hướng giữ lâu dài thay vì bán ra. Một ví cá voi còn rút toàn bộ hơn 48 triệu Pi (31 triệu USD) khỏi OKX. Động thái này vừa làm giảm nguồn cung trên sàn, vừa làm dấy lên hy vọng về một đợt tăng giá.

"Việc các cá voi tích cực gom hàng thường cho thấy niềm tin vào tiềm năng dài hạn của dự án", một chuyên gia thị trường bình luận. Phải chăng họ đang nhìn thấy điều gì mà phần còn lại của thị trường chưa nhận ra?

Cùng với động thái tích cực từ cá voi, phân tích kỹ thuật cũng ghi nhận một số dấu hiệu khởi sắc. Giữa tháng 4, Pi (theo giá IOU) đã vượt qua vùng kháng cự cũ và tạo mô hình "đáy tròn" - thường là tín hiệu cho sự đảo chiều tăng giá.

Một số chỉ báo như MFI và MACD đã xuất hiện tín hiệu mua trong ngắn hạn. Giá Pi đang dao động quanh mức 0,65 USD và có thể đang hình thành mô hình "hai đáy" - một mẫu hình tăng giá tiềm năng.

Sau khi phá vỡ thành công vùng 0,645 USD, mục tiêu tiếp theo là 0,7857 USD. Một số chuyên gia thậm chí kỳ vọng Pi có thể tăng đến 0,96 USD - trùng với mức Fibonacci 0.786. Xa hơn nữa, mốc 1 USD - cột mốc mang tính biểu tượng với cộng đồng Pi - cũng được kỳ vọng nếu lực mua đủ mạnh.

Tuy vậy, các chỉ báo cũng nhấn mạnh cần thận trọng: RSI ở mức trung tính 47, còn ADX ở mức thấp (20), cho thấy xu hướng thị trường hiện vẫn chưa rõ ràng. Nếu bên bán chiếm ưu thế, Pi có thể quay lại kiểm tra vùng hỗ trợ quanh 0,40 USD.

"Nút thắt cổ chai": Bao giờ mới mở mainnet?

Dù thị trường có lạc quan đến đâu, tất cả phân tích và dự đoán cũng chỉ là "đoán mò" nếu Pi Network chưa mở mainnet hoàn toàn. Dự án vẫn đang hoạt động trong giai đoạn "mainnet kín", nơi mọi giao dịch chỉ diễn ra nội bộ, không kết nối với các blockchain hay sàn lớn khác. Vì thế, giá IOU hiện tại chưa phản ánh đúng giá trị thực của Pi và tiềm ẩn nhiều rủi ro.

Đội ngũ phát triển cho biết đang hoàn thiện hệ sinh thái và quy trình xác minh danh tính (KYC) trước khi mở cửa hoàn toàn. Tuy nhiên, sự chậm trễ kéo dài này đang khiến cộng đồng ngày càng mất kiên nhẫn.

Pi Network đang đứng giữa một bước ngoặt quan trọng. Một bên là cộng đồng trung thành hàng triệu người, những lời hứa về một cuộc cách mạng "crypto cho tất cả", và các tín hiệu tích cực từ phân tích kỹ thuật lẫn động thái của các "cá voi". Nhưng bên kia là sự giảm giá kéo dài, khối tài sản bị khóa của đội ngũ sáng lập, sự hoài nghi từ thị trường, và quan trọng nhất là sự chậm trễ của mainnet.

Liệu hành động gom hàng của cá voi là dấu hiệu cho một tương lai sáng sủa? Liệu các tín hiệu kỹ thuật có đủ sức đưa Pi vượt qua ngưỡng kháng cự mới để chạm mốc 1 USD? Hay tất cả chỉ là những cơn sóng nhỏ trước khi Pi Network lại chìm vào im ắng?

Câu trả lời sẽ phụ thuộc vào bước đi tiếp theo của đội ngũ phát triển - đặc biệt là việc hiện thực hóa lời hứa mở mainnet và xây dựng một hệ sinh thái thật sự có giá trị. Cho đến khi điều đó thành hiện thực, hàng triệu người vẫn sẽ tiếp tục chờ đợi.