Doanh thu giảm, 'ông lớn' ngành bia vẫn báo lãi cao nhất 13 quý nhờ đâu?

Nhiều doanh nghiệp bia khép lại quý 3-2025 với kết quả tích cực nhờ giá nguyên liệu như malt, gạo giảm...

Bia Sài Gòn báo lãi cao dù doanh thu sụt giảm

Tổng công ty Bia - Rượu - Nước giải khát Sài Gòn - Sabeco (SAB) đã công bố báo cáo tài chính quý 3-2025, với kết quả trái chiều giữa doanh thu và lợi nhuận.

Cụ thể doanh thu thuần quý 3 đạt 6.437 tỉ đồng, giảm 16% so với cùng kỳ năm 2024. Ngược lại, lợi nhuận sau thuế lại tăng gần 21%, đạt 1.403 tỉ đồng, đánh dấu mức lợi nhuận quý cao nhất trong 13 quý gần đây.

Theo giải thích từ Sabeco, doanh thu thuần thấp hơn cùng kỳ, phù hợp với sự sụt giảm sản lượng và tác động hợp nhất từ việc mua lại Tập đoàn Bia Bình Tây (trở thành công ty con thay vì là công ty liên kết như trong năm 2024). 

Trong khi đó lợi nhuận gộp và lợi nhuận sau thuế cao hơn năm trước, lần lượt nhờ vào giá malt gạo giảm, hiệu quả sử dụng nguyên vật liệu được cải thiện, thu nhập khác tăng và chỉ phí tài chính giảm sau khi hoàn tất phân bổ giá mua của thương vụ mua lại.

Song những yếu tố tích cực này phần nào bị ảnh hưởng khi chi phí bán hàng và chi phí quản lý doanh nghiệp tăng.

Tính chung 9 tháng đầu năm nay, doanh thu thuần đạt 19.052 tỉ đồng, giảm 17% so với cùng kỳ năm trước. Còn lợi nhuận sau thuế đạt 3.454 tỉ đồng, giảm nhẹ chưa tới 2%.

Bia Sài Gòn - Quảng Ngãi và Bia Sài Gòn - Bạc Liêu lãi gấp mấy lần 

Một điểm tích cực khác thể hiện trên báo cáo tài chính của Sabeco, đó là phần lãi trong công ty liên kết và cơ sở kinh doanh trong quý 3 và cả 9 tháng đầu năm tăng trưởng khá tốt so với cùng kỳ.

Đơn cử như Công ty CP Bia Sài Gòn - Quảng Ngãi (BSQ) lợi nhuận sau thuế quý 3 năm nay đạt 25 tỉ đồng, gấp 4,5 lần so với cùng kỳ.

Mặc dù doanh thu thuần giảm gần 5% còn 399 tỉ đồng, doanh nghiệp vẫn ghi nhận kết quả kinh doanh cải thiện nhờ tối ưu chi phí, đặc biệt là chi phí bán hàng và chi phí tài chính giảm mạnh. 

Trong 9 tháng đầu năm, BSQ ghi nhận 1.225 tỉ đồng doanh thu, giảm hơn 14% và khoảng 46 tỉ đồng lợi nhuận, giảm gần 31% so với cùng kỳ, song kết quả quý 3 cho thấy đà hồi phục đang dần hình thành.

Một doanh nghiệp khác là Công ty CP Bia Sài Gòn - Bạc Liêu (SBL) cũng ghi nhận kết quả khả quan. Doanh thu quý 3 giảm 10% còn gần 27 tỉ đồng, nhưng doanh nghiệp vẫn báo lãi hơn 2,2 tỉ đồng, gấp 9,3 lần cùng kỳ năm trước.

Nguyên nhân đến từ giá vốn giảm mạnh cùng khoản thu bất thường từ thanh lý tài sản. Nhờ vậy lợi nhuận 9 tháng của SBL gấp 4 lần cùng kỳ, đạt 1,9 tỉ đồng dù doanh thu giảm 16%, từ 1.427 tỉ còn 1.224 tỉ .

Các doanh nghiệp bia khác thì sao? 

Giá nguyên liệu đầu vào hạ nhiệt cũng giúp Công ty CP Bia Sài Gòn - Miền Tây (WSB) nâng lợi nhuận ròng dù doanh thu giảm.

Cụ thể doanh thu thuần quý 3 đạt 202 tỉ đồng, giảm 1,7%, nhưng lợi nhuận ròng tăng hơn 41%, đạt 23 tỉ đồng.

Tính chung 9 tháng, WSB đạt 721 tỉ đồng doanh thu, tăng 2%, còn lợi nhuận đạt 73 tỉ đồng, tăng gần 24% so với cùng kỳ. Ngoài ra, doanh thu tài chính tăng nhờ lãi tiền gửi cũng đóng góp tích cực vào lợi nhuận.

Trái lại, Công ty CP Bia Sài Gòn - Sông Lam (BSL) chứng kiến lợi nhuận sụt nhẹ. Lợi nhuận sau thuế quý 3 đạt gần 11 tỉ đồng, giảm 4,6% so với cùng kỳ, trong khi doanh thu giảm hơn 12% còn 227 tỉ đồng.

Dù vậy, BSL vẫn duy trì được lợi nhuận nhờ kiểm soát tốt chi phí, đặc biệt chi phí bán hàng gần như không đáng kể và chi phí tài chính đã được xóa bỏ.

Lũy kế 9 tháng, doanh nghiệp đạt hơn 16 tỉ đồng lợi nhuận sau thuế, giảm 35%, song vẫn giữ được hiệu quả hoạt động trong bối cảnh nhu cầu tiêu thụ bia chưa cải thiện mạnh.

Các doanh nghiệp kể trên đều là công ty con của Tổng công ty Bia - Rượu - Nước giải khát Sài Gòn (Sabeco) - một trong những tập đoàn sản xuất bia lớn nhất Việt Nam, thành lập từ năm 1875.